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追逐抗通胀资产 美国10年期通胀保值债券标售收益率创纪录新低|通胀

2021-11-20 08:52外汇 人已围观

简介财联社(上海,编辑 潇湘)讯, 美债收益率周四(11月18日)横盘整理,各周期收益率走势几乎都“风平浪静”,这也令当天进行的10年期通胀保值债券(TIPS)标售结果,成为了隔夜债...

  财联社(上海,编辑 潇湘)讯,美债收益率周四(11月18日)横盘整理,各周期收益率走势几乎都“风平浪静”,这也令当天进行的10年期通胀保值债券(TIPS)标售结果,成为了隔夜债市最大的亮点。而最终标售结果显示,随着市场近来对高通胀的通胀情绪持续升温,此次TIPS债券拍卖大受追捧,得标收益率创下纪录新低。

  行情数据显示,隔夜各周期收益率的波动幅度普遍在1个基点以内,债市迎来了久违的平静期。其中,2年期美债收益率涨0.02个基点报0.514%,5年期美债收益率跌0.98个基点报1.228%,10年期美债收益率跌0.12个基点报1.592%,30年期美债收益率跌0.6个基点报1.972%。

  指标10年期美债收益率在过去一周尽管已从1.415%附近的低位跃升,但目前仍低于10月21日触及的五个月高点1.705%。

  富国银行宏观策略师Zachary Griffiths表示,他预计10年期公债收益率今年年底将达到1.75%-1.80%左右,但近期的一些事件,包括下月围绕举债上限的风险,可能促使投资者在此期间买入一些短期国债以避险。

  投资者眼下也正在纠结美联储会否比预期更早加息,因为人们越来越担心不断加剧的通胀正变得更加根深蒂固。

  美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯周四表示,美国的通胀变得更加广泛,且对未来物价上涨的预期正在上升,政策制定者将密切关注这一趋势。“我们无疑目睹了美国的基本通胀率在上升,这将是我们要仔细研究的。虽然当前的一些价格上涨和新冠疫情以及供需失衡有关,但也有住房等其他一些领域出现价格上涨,”威廉姆斯称。

  芝加哥联储主席埃文斯周四也指出,如果通胀继续居高不下,他将对明年调整货币政策持“开放态度”。值得一提的是,埃文斯此前是美联储内部最鸽派的几位官员之一。

  通胀保值债券标售大受追捧

  在美联储鸽派官员也开始对高通胀提高警惕的同时,隔夜通胀保值债券(TIPS)标售的火爆需求,无疑成为了债市最大的亮点。

  美国财政部周四发行了140亿美元10年期通胀保值债券,最终得标收益率为-1.145%,创出纪录新低,因投资者对能提供通胀补偿的资产兴趣激增。此次标售的投标倍数2.43倍,此前三次均值为2.30倍。

  分析人士指出,得标收益率比纽约时间下午一点投标截止前不久的发行前收益率低约0.4个基点,表明需求超出了交易商的预期。通胀保值国债随后跑赢普通国债,并进一步推高了盈亏平衡通胀率。

  此前,7月进行的10年期通胀保值债券拍卖得标收益率为-1.016%,9月的得标收益率为-0.939%。由于投资者需求飙升,一级交易商在周四发行中的获配比例仅为10.2%,创下纪录新低;间接买家获配比例升至76.8%。

  上周美国劳工部公布的数据显示,10月美国CPI同比涨幅创下了1990年以来的最高,一时间人们对高通胀的担忧情绪迅速升温。

  而本周发布的两份地区联储银行制造业调查也勾勒出,在需求供应持续走强并进一步令压力的情况下,通胀压力持续积聚。费城联储调查中的订单指数升至了1973年以来的最高水平,11月工厂用料成本指标跃升至1979年以来的第二高位;纽约联储调查的新订单指数也继续上行,并远高于疫情前的水平。

  投资人William Ackman周四表示,美联储的超宽松货币政策制造了“典型的泡沫”,美联储将需要更快地升息以对抗通胀。他指出,物价上涨是由结构性变化推动的,最近的物价上涨可能不会像一些政策制定者、经济学家和许多企业所说的那样是暂时的。

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