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亿纬锂能高管激励争议:解锁条件是否合理?|亿纬锂能

2021-11-20 08:47财经 人已围观

简介原标题: 亿纬锂能 高管激励争议:解锁条件是否合理? 本报记者 茹阳阳 吴可仲 北京报道 近日,锂电池巨头惠州亿纬锂能股份有限公司(以下简称“亿纬锂能”,300014.SZ)抛出的一份...

  原标题:亿纬锂能高管激励争议:解锁条件是否合理?

  本报记者 茹阳阳 吴可仲 北京报道

  近日,锂电池巨头惠州亿纬锂能股份有限公司(以下简称“亿纬锂能”,300014.SZ)抛出的一份“股票激励计划”,引发市场和深交所关注。

  根据亿纬锂能披露的《第三期限制性股票激励计划(草案)》,其拟以76元/股的价格向1639名激励对象定向发行不超过1760万股公司股份,约占其总股本的0.93%。激励对象包括公司董事、中高级管理人员、核心技术及业务人员等,同时此次股票激励计划需满足营收考核指标;截至11月12日收盘,亿纬锂能股价为131.59元/股,以此计算,股票授予价格相当于打了5.8折。

  对此,深交所要求亿纬锂能详细说明本次限制性股票激励计划中,2021年业绩考核指标的确定依据和合理性以及是否能达到激励效果等。11月9日,亿纬锂能回复深交所关注函表示,2021年其业绩考核指标设定合理、科学。

  《中国经营报》记者注意到,此次亿纬锂能激励计划的股票授予需满足相应条件。其中,业绩考核方面,2021年~2024年营收考核指标分别不低于163亿元、261亿元、418亿元和669亿元,如完成率超过或等于100%,解锁系数为1;100%~90%,解锁系数0.9;90%~80%,解锁系数0.8;小于80%时解锁系数则为0。

  就本次股权激励设置条件是否合理等问题,截至发稿,亿纬锂能方面未向记者作出回复。

  业内人士向记者表示,在上市公司股权激励的过程中,设置条件定的过高显得没诚意,定的过低涉嫌利益输送;此次亿纬锂能所设置的解锁条件或存在一定的问题。

  业绩考核指标是否合理?

  1639名激励对象想要获得授予的股票激励,需要满足一定的条件。其中最重要的莫过于公司层面的业绩考核指标。根据上述《激励计划(草案)》,公司层面业绩考核指标设定为2021年至2024年营业收入分别不低于163亿元、261亿元、418亿元、669亿元,每年分别归属25%。

  记者注意到,亿纬锂能2020年实现营收82亿元,2021年前三季度营收为114亿元,与上述2021年163亿元的考核目标尚有差距。

  11月9日,亿纬锂能因此收到深交所方面的关注函,要求其对“业绩考核指标的确定依据和合理性”等进行说明。

  亿纬锂能方面回复深交所关注函表示,2021年业绩考核指标是结合市场趋势、历史业绩、执行订单规模等因素综合考虑后设定的,客观反映了宏观环境和行业环境影响,指标设定合理、科学。

  北京特亿阳光新能源总裁祁海珅向记者表示,目前锂电池下游的新能源汽车和储能正处于“风口”,亿纬锂能的营收业绩考核指标定的不算高。

  中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,今年1~10月,亿纬锂能动力电池装车量为2.12GWh,市占率2%,行业排名第六。

  祁海珅分析道,亿纬锂能除了动力电池产品已经进入了行业头部位置外,其储能电池和储能系统的发力也比较早、业绩增长较快。“十四五”规划中,国家提出构建新能源为主体的新型电力系统,需要大规模的电力储能系统配置。未来几年到十几年,储能电池细分行业会迎来爆发式增长。

  不过,亿纬锂能在回复中也坦陈,同2020年相比,今年前三季度公司营收增长基本来自于动力电池业务,包括三元软包和磷酸铁锂两部分。三元软包电池的出货对象主要在欧洲,由于现在航运资源紧张,可能严重影响出货进度;由于原材料价格上涨,磷酸铁锂电池成本压力增大、毛利率被压缩,不排除在第四季度为避免亏损,与客户商洽暂缓生产及交付。

  解锁系数设置之疑

  根据上述股票激励计划需满足的营收考核指标,如相应年度营业收入达成率小于90%且大于或等于80%时,解锁系数为0.8。这意味着,如完成率超过或等于100%,解锁系数为1;100%~90%,解锁系数0.9;90%~80%,解锁系数0.8;小于80%时解锁系数则为0。

  对此,第三方独立研究机构透镜公司创始人况玉清接受记者采访时表示,在上市公司进行股权激励的过程中,所设置的条件是值得探讨的。定的过高显得没诚意,定的过低涉嫌利益输送,应该定在公司合理预期增长能达到的水平比较好。此次亿纬锂能所设置的目标并不低,不过锂电池行业确实处于快速增长中。

  况玉清分析道:“此次亿纬锂能所设置的解锁条件有一定的问题,首先公司确定了一个解锁系数1的‘天花板’,然后0.9、0.8如此向下递减。可能比较合理的做法是设置一个基础目标,然后向上增加。假如行业增速是30%,可以把30%作为基础目标,解锁系数为1;如果达到40%,解锁系数1.1;达到50%,解锁系数1.2;最后设置一个最高系数。”

  祁海珅则认为,此次76元的价格应该算是“温和式”的股票激励价格,1639名激励对象中,公司高管几万股的激励在行业内也不算离谱,算不上侵占现有股东的权益。至于能否达到激励效果,还需要企业经营管理体系的推动配合,如果额外再加码“利润考核”机制,效果可能会更佳。

  对于股权激励在上市公司经营管理过程中的作用,全球薪酬福利咨询专家刘畅表示:“股权激励在上市公司的核心作用是对公司核心人员,如包含核心高管及公司认定的核心骨干在内,做长期激励;一般为3~4年的归属期。”

  刘畅讲道,在全面薪酬的概念里,股权激励配合工资、津贴、绩效奖金、提成等实现对员工保留和激励,同时将员工利益和企业发展绑定。这也是为什么会有归属条件的设置。此外,人力成本占比高的企业,长期激励可以减少企业的现金流压力。

  “在进行股权激励过程中营业收入被列为核心考核KPI,但并不唯一,其实更为多元的考核方式可能效果更好。”刘畅补充道。

  四面出击扩充产能

  此外,今年以来亿纬锂能在锂电及相关领域频频布局。

  今年3月,亿纬锂能同“德方纳米”签署《合资经营协议》,双方拟共同出资1亿元设立合资公司。其中,亿纬锂能以自有及自筹资金认缴4000万元,持有40%的股权;德方纳米认缴6000万元,持有60%的股权。

  设立的合资公司将专注于生产低成本优质的磷酸铁锂,并优先向亿纬锂能及其子公司供应;该项目计划投资总额为20亿元,年产能为10万吨。

  两个月后,亿纬锂能全资子公司“亿纬亚洲”与贝特瑞(江苏)新材料科技有限公司(以下简称“贝特瑞”)和SKI共同对贝特瑞子公司常州市贝特瑞新材料科技有限公司进行增资,合资公司将注册资本由500万元增加至19.5亿元。

  根据相关公告,贝特瑞以现金出资9.97亿元,占合资公司注册资本的51%;SKI出资4.89亿元,占25%;亿纬亚洲出资4.69亿元,占24%。合资公司设计年产量为5万吨高镍三元正极材料。

  今年11月初,亿纬锂能再次发布公告称,公司已同荆门高新区管委会签订《战略投资协议》,拟在荆门市掇刀区完成固定资产投资305.21亿元,征地约3000亩,建设年产152.61GWh的荆门动力储能电池产业园项目。

  同时,亿纬锂能也通过增资和股权收购等方式,积极布局动力电池上下游产业链。

  今年6月,亿纬锂能以2000万元参与充电桩企业“特来电”的增资扩股,认购完成后将持有后者0.15%股权,;7月,亿纬锂能拟收购主营金属锂的“金昆仑”28.125%股权,并拟与其在青海共同建设年产3万吨碳酸锂和氢氧化锂项目。

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