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首席投资官论坛对话美国著名TMT投资人Gavin Bake:紧跟发展趋势,警惕投资陷阱

2021-11-26 13:41基金 人已围观

简介由维世(VS Partners)携手英国《金融时报》共同举办的“首席投资官论坛:全球投资的范式重构”系列线上论坛,于2021年11月26日在全球同步上线。本次线上论坛邀请来自中、美、日、欧...

  由维世(VS Partners)携手英国《金融时报》共同举办的“首席投资官论坛:全球投资的范式重构”系列线上论坛,于2021年11月26日在全球同步上线。本次线上论坛邀请来自中、美、日、欧的顶级基金首席投资官,探讨科技竞合、碳中和与能源转型、ESG、资本的社会影响力等重大趋势与根本性议题,穿越市场与行业范式重构的波澜、发掘超越共识的长期投资机会。

  本场由维世首席投资官徐莹Vanessa对话Atreides Management的管理合伙人和首席信息官Gavin Baker,共同探讨 “全球科技投资:狂热,希冀与现实”Gavin结合他多年的科技投资经验,深入探讨科技投资的陷阱、市场规律与未来发展。Gavin是美国市场上著名的TMT(电信、媒体、科技)投资人,他于2019年创立Atreides Management,目前资产管理规模为37亿美元。同时,Gavin也投资了诸多全球家喻户晓的科技、互联网和消费品公司,不仅洞悉美国市场,还深入研究海外公司,尤其熟悉中国的科技公司。

  紧跟发展趋势,警惕投资陷阱

  对话从过去十年表现优异的科技投资者引入,Vanessa提到,在疫情之后,科技投资者们自带光环,备受公众关注。但是,对于科技投资上需要注意的炒作和不现实的希望,她希望听听Gavin的见解。

  Gavin认为,5G可能是二级市场科技投资的一个泡沫。对5G感到兴奋的人大多是非专业人士,技术圈内行反而对5G不太感兴趣,原因在于5G无法赋能任何新应用。“真正重要的不是5G,而是5G之前的通信技术演进。3G赋能了移动互联网,4G支持音视频的流传输,而5G其实并没有赋能任何新的或者基础性的应用。”Gavin补充道。

  Gavin强调,不论是公司创始人还是早期风投家,都要阅读海量信息,带着好奇心、敏锐的观察力和开放的心态,去感知当下,面对那些即使现在影响不大,但能真正改变世界和颠覆世界格局的事情,紧跟发展趋势,保持开放心态。

  窥探市场规律,做出正确预测

  在Gavin看来,人工智能、区块链、加密货币、太空技术和元宇宙是更值得关注的科技发展趋势。区块链吸引力就在于它与人工智能的交锋——人工智能让世界趋于中心化,而区块链的核心是去中心化,让用户在理论上可以控制自己的身份。同时,目前鲜有成熟企业发展区块链技术,这意味着初创企业的竞争对手只会是其他初创企业,而不是商业巨头。

  Gavin曾提到他在20世纪初经历了互联网泡沫的破裂,并从中汲取了教训。而当下有太空技术、加密货币、元宇宙这些新鲜事物,这和21世纪初有什么异同呢?Gavin指出,现在的情况和过去大相径庭,但还是存在很多投机因素。

  过去市场有迷因股,而现在有迷因币,之前很多人在迷因股上亏了不少钱,同样的事情也会发生在迷因币投资上。从今年一月起,很多迷因股的公司依靠高价发行股票,清偿了所有债务,扭转公司的命运。这说明虽然迷因股对投资者来说是有风险的,但投资者也要尊敬它们,因为它们改变了现实。

  “人们容易高估一年间的变化,却往往低估十年之后的结构性变革,容易对短期泡沫过于盲目,但同时又忽略可观的长期复利增长。”Gavin总结道。

  混合型投资策略,帮助规避市场困境

  Gavin在自己的基金里采用了“私募+公募”的混合型投资策略。Gavin认为,混合型投资策略是大势所趋,几乎每家成长性投资基金都需要公开股票投资团队,每家专注于公开股票的科技投资基金也需要风投和成长性投资业务。因为跨界投资可以在两个领域都带来巨大优势。同时可以看到私募市场正在取代小盘股,价值正在从公开市场流向私募市场。

  “以前公司就是IPO一条路,现在还有直接上市和特殊目的收购公司(SPAC)。而特殊目的收购公司的让上市变得简单,目前这一市场正在制度化。但是由于公司保持私有化的时间更长,上市公司的数量已经减少了,这对股票投资者并不是好消息。”Gavin解释道,并补充,“特殊目的收购公司让上市渠道增加了,未来有可能会扭转公司长时间保持私有化状态的趋势。” 不过,Gavin同时认为,几乎所有通过特殊目的收购公司(SPAC)上市的电动车企业都不是好公司。

  而提到目前全球各国监管机构对大型平台公司采取的反垄断举措,Gavin认为,通过监管政府已经开始并且会继续改变公司的命运,最好的监管办法就是把公司拆分,如果不拆分的话,监管就只能带来负面影响。

  对中美关系保持乐观,双方合作受益全球

  对话进入尾声,不可避免地提到两个科技大国——中国与美国当下的竞争,这是否会改变其分析全球科技公司的方法和架构?

  Gavin认为,中美竞争格局对于两国的超高市值互联网公司的股票和业务是个好消息。因为两国竞争的核心就在于芯片,而尖端芯片的生产不仅需要设备,还需要时间。因此除非芯片生产的方式发生改变,否则中美很难真正脱钩。

  Gavin对两国的关系保持乐观态度,他认为现在的局势不会产生大家都担心的硬脱钩,不仅如此,双方对彼此的需求还会让两国走得更近,并最终使全球都受益。

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