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对话Brown Advisory可持续投资主席Karina Funk:ESG投资者的驭势之道

2021-11-26 13:41基金 人已围观

简介由维世(VS Partners)携手英国《金融时报》举办的“首席投资官论坛:全球投资的范式重构”系列线上论坛,于2021年11月26日在全球同步上线。本次线上论坛邀请来自中、美、日、欧的顶...

  由维世(VS Partners)携手英国《金融时报》举办的“首席投资官论坛:全球投资的范式重构”系列线上论坛,于2021年11月26日在全球同步上线。本次线上论坛邀请来自中、美、日、欧的顶级基金首席投资官,探讨科技竞合、碳中和与能源转型、ESG、资本的社会影响力等重大趋势与根本性议题,穿越市场与行业范式重构的波澜、发掘超越共识的长期投资机会。

  本场对话邀请到Brown Advisory公司的投资组合经理及可持续投资主席——Karina Funk。从早期风险投资到债券和股票,Karina拥有着丰富的投资经验,是投资界受人尊敬的领导者,更被《巴伦》(Barron) 评为首届金融界100位最具影响力女性之一,并在近期被提名为联合国支持的“责任投资原则PRI”董事会候选人,受到多家管理着 5 万亿美元以上资产的世界级资产管理公司的支持。

  对话由来自Ignites Asia的 Selena Li主持下,Karina 为大家带来主题为影响力VS业绩:ESG投资者的驭势之道的精彩分享,探讨ESG投资人如何在不影响投资业绩的前提下,给世界带来积极影响。

  立足可持续视角,深挖投资见解

  对话从“可持续投资领域发生了哪些变化?”这一问题展开。Karina表示ESG投资领域经历了一段演变进程,除了名称和缩写的变化之外,相比于过去只是单纯地筛除掉表现不佳的公司,后来可以通过购买某个公司的股票来参与其中,这也是参与方式的很大的进步。

  Karina从最高层面观察到,个人及机构参与可持续投资,至少出于以下三个原因:一是关注业绩,赚取回报;二是与自己的价值观保持一致;三是产生影响力。作为长期、坚定的投资者,她深信可持续的视角能获取更多信息,而未来,可持续投资将不再被视作单独的细分这一趋势将会更加明显。

  即使投资者开始从可持续的视角审视自己的投资,但并不是所有人都清楚该问哪些问题。Selena基于人们对ESG领域的误解提出问题:ESG投资是否会影响投资组合的回报?面对这些错误理解,最有力的反驳论点是什么?

  Karina回答道,“只看ESG 并不能帮您赚钱,也不会让您亏钱。甚至没有哪套单一的基本面数据能保证赚钱或亏钱。”她认为,投资需要使用多种来源的信息,公开及专有信息等,加上可持续的视角,从而获得更多投资见解。“网上也没有万能解药,能满足各种考虑因素,”对此,Selena总结道。

  适应环境变化,疫情下借势逆袭

  如今世界各地的投资组合经理都面临一个重大挑战,即新冠疫情。Selena对此提出疑问:疫情给可持续投资带来何种影响?有没有促使Karina对原来的投资方法做根本性的改变?

  Karina表示,他们投资的很多企业均表现亮眼,疫情证明这些企业有能力对员工、对客户的诉求作出迅速响应。这得益于有力的商业模式,尤其需要出色的管理。同时,疫情不仅是对领导层提出重大考验,也是对他们投资流程的考验。但是,他们在选择那些企业作为投资对象的时候,采纳的流程和疫情前是一模一样的。

  Karina继续补充,那些对员工、对客户,乃至对整个生态系统积极响应,认真负责的企业能够经受住疫情的考验,便有可能借势逆袭、脱颖而出,占据市场份额。Selena对此表示赞同,并总结道“能从全球疫情中脱颖而出的,正是那些能适应环境变化的企业”。

  关注可持续发展 构建可持续商业优势

  从全球的角度来看,Selena猜想人们依然会认为美国市场或者欧洲市场更发达,具备更有利于ESG投资的基础设施,而新兴市场在采纳ESG概念方面相对滞后一些。对此,Karina为新兴市场投资的经理分享到一些技巧,首先企业应该认真思考它们的利益相关方都有哪些,识别对于公司什么是最重要的。其次,还要善于接受不断改进的最佳实践,主动走在那些要求你汇报成果的框架前面,并且帮助投资者了解你的路径和优先事项。

  当谈到股票市场投资与企业私募投资不同时,Selena提出疑问:在进行股票市场投资时,如何衡量在可持续性上的影响?

  Karina认为,无论公募还是私募,所有投资都有影响力。而判断影响是好是坏其实很主观,那就是保持高度专注。把资本分配给那些比同行更优秀、更清洁、更绿色、更多产、更高效、更具竞争力的公司,不仅由于他们关注可持续发展上的表现,还因为市场奖励了他们的举措。

  Karina表示,为实现可持续的商业优势,他们会关注三大驱动因素:第一,收入增长;第二,成本改善;第三,可持续商业优势的驱动力是特许权价值。

  听不同的声音和见解,承担更大的社会责任

  对话接近尾声,Selena提出最后的一个问题——如果Karina成为备受尊重的联合国责任投资原则组织(UNPRI)的董事,将会有什么计划?

  Karina回应道,责任投资原则组织(PRI)对可持续投资者、乃至所有投资者来说,是一个重要的教育资源。为了真正达成可持续发展的目标,不仅需要见解,更是需要参与及行动。不论是不是签署机构,对各自的员工、客户、股东、消费者、监管方等所有期待公司朝着可持续发展目标采取实际行动的利益相关方,都需要承担更大的责任。

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