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期货日报|第十二届期货机构投资者年会在上海举行|期货市场

2021-11-20 08:58期货 人已围观

简介期货日报 记者 王宁 11月18日,由上海市期货同业公会主办,上海市金融业联合会、上海市银行同业公会、上海市证券同业公会、上海市保险同业公会、上海市基金同业公会及上海上市公...

期货日报 记者 王宁

11月18日,由上海市期货同业公会主办,上海市金融业联合会、上海市银行同业公会、上海市证券同业公会、上海市保险同业公会、上海市基金同业公会及上海上市公司协会联合主办的“第十二届期货机构投资者年会”在上海成功举行。本次年会以“服务实体、创新发展、构建行业新格局”为主题,邀请经济领域权威专家以及各行业机构投资者,共同展望期货及衍生品市场的发展,为推动经济高质量可持续发展、服务国家战略发挥更大的作用。上海证监局党委委员、副局长王登勇,中期协党委委员、秘书长吴亚军,上期所党委委员、副总经理陆丰,郑商所党委委员、副总经理王晓明,大商所党委委员、副总经理程伟东,中金所党委委员、副总经理李海超,广期所副总经理李震分别致辞。对外经济贸易大学国际经济贸易学院研究员李正强、国泰君安期货研究所所长助理王笑分别发表主题演讲。

王登勇说,近年来,上海期货行业取得了长足进步,呈现良好发展势头。服务实体经济能力持续增强,更多产业客户及机构投资者参与期货市场,截至今年9月底,辖区公司有效法人客户数超过2.8万户,法人客户权益突破3000亿元,同比均大幅增长;“保险+期货”规模及成效提升明显,今年前三季度已累计赔付超过1亿元。辖区公司资产总额4719.09亿元、客户权益4185.95亿元,同比增长超过60%,全国占比均超过三分之一,净资产419.1亿元,全国占比近30%,资管业务规模超过千亿元,同比增长九成,全国占比近三分之一。辖区公司风险防控与管理能力整体提升,在今年分类评价中,辖区A类公司数量占比近40%,远超全国平均水平。

吴亚军表示,期货市场承担着重要的风险管理功能,机构投资者的参与度和成熟度直接影响期货市场功能作用发挥。近年来,我国期货市场资产配置吸引力持续上升,客户权益稳步增长。同时,期货市场产品创新步伐加快,截至目前已经上市94个期货、期权。总体来看,我国期货市场开始吸引更多的专业化投资者参与,已经呈现出机构化和专业化发展态势。但是,对比成熟期货市场,面临着受政策限制、自身专业能力、对期货衍生品认知偏差等问题,我国期货市场机构参与度依然偏低。下一步,中期协将着力推进三项工作:一是扶优限劣,做优做强期货公司及风险管理子公司;二是解决体制机制障碍,提升机构客户参与度;三是加大期货功能作用的宣传和推广。

陆丰说,上期所致力于完善金融市场体系、产品体系、机构体系、基础设施体系的建设,打造场内场外聚合、线上线下融合、期货现货结合、商品金融联合的综合化国际化的一流衍生品服务平台。一方面,上期所市场规模稳步提升,服务实体基础更加夯实。今年1—10月,上期所(含上期能源)成交量为20.3亿手,成交规模达到197万亿元,全国占比近37%。目前上期所重点合约交易量在全球同类合约中名列前茅,在FIA今年公布的有关排名中,上期所占12席。同时,上期所助力实体稳产保供,促进期货市场高质量发展。一是持续优化存量品种,完善规则制度,提升交易质量和效率;二是拓展服务实体经济空间,助力全产业链稳定性和竞争力;三是服务上市公司稳健经营和高质量发展;四是聚焦产融深度结合,助力期现一体化发展;五是优化境外机构投资者参与,价格影响力不断提升;六是开展多渠道的市场推广和企业培训。

王晓明表示,今年以来,党中央、国务院多次要求做好大宗商品保供稳价工作。作为国家重要的金融基础设施,郑商所始终坚持服务实体经济宗旨,主动服务服从国家宏观调控,毫不松懈抓监管、防风险、促稳定,坚决抑制过度投机,同时加大对操纵等违法违规行为查处力度,保持市场稳定运行,为产业企业参与期货市场创造良好条件。一是稳步提升产业企业特别是龙头企业参与度,联合国资委、中期协、证监局等单位举办系列国企、上市公司期货业务培训班;二是支持会员单位创新开展大企业定点服务活动,开展纯碱龙头企业专项支持计划,尿素“商储无忧”试点等工作;三是持续开展“稳企安农 护航实体”品牌活动以及“期货服务乡村振兴”“大宗商品风险管理”“期货服务中小企业”等系列主题活动。下一步,郑商所将按照证监会的统一部署,持续加大产品供给、强化市场一线监管、加大市场服务力度并不断深化对外开放。

程伟东说,28年发展至今,大商所在证监会的坚强领导下,产品工具体系不断完善、市场规模不断扩大、定价影响力不断增强,服务实体经济、服务国家战略的能力不断提高,进入了产品多元、市场开放、期现结合的新阶段。尤其今年以来,大商所在上市生猪期货、棕榈油期权等场内外品种工具的基础上,以“一品一策”为抓手,为实体企业风险管理和机构投资者的有序发展创造坚实的市场基础和良好生态。下一步,大商所将胸怀“国之大者”,高质量发展场内市场、高标准建设场外市场、高水平深化对外开放、全方位拓展服务模式、持续强化自律监管和风险防控,确保市场平稳有序运行,以期货市场高质量发展促进国民经济高质量发展。未来大商所将坚持服务面向实体经济、创新紧跟市场需求,努力构建类型齐全、结构完善、功能互补的参与者生态,为市场提供优质高效的服务。

李海超表示,在证监会的坚强领导下,中金所不忘初心、砥砺前行,先后构建起权益类、利率类两大产品线,积极顺应现货市场和实体经济高质量发展需要,认真扎实地做好更多权益类、利率类及汇率类产品的上市研发储备。一直以来,中金所将机构投资者作为金融期货市场发展的“压舱石”,持续不断地积极推动各类机构投资者入市。随着证券、私募、公募、信托、QFII/RQFII、保险资金、养老金、商业银行等相继入市,金融期货参与者机构化、专业化程度不断提升,市场抗风险能力进一步增强。同时,中金所努力为投资者提供安全高效的交易服务,积极探索推出提升市场运行质量的措施,引入国债作为保证金、国债券款对付(DVP)交割模式等规则,启动做市商、期转现等业务。下一步,中金所将着力完善金融期货产品体系,优化基础制度,研究双向开放,强化风险防控,进一步做好机构投资者服务工作,优化市场参与结构,吸引更多机构投资者深度参与金融期货市场,推动金融期货市场发展再上新台阶,为建设中国特色现代资本市场、服务构建新发展格局、助力实体经济高质量发展做出积极贡献。

李震表示,今年是广期所成立元年。广期所的发展定位为“三个服务”,服务绿色发展,服务粤港澳大湾区和国家“一带一路”建设。今年5月,广期所两年产品规划已获得证监会批准。未来两年,广期所将在四个领域为期货市场带来创新品种:第一类是服务绿色发展相关品种,包括助力能源结构转型、助力实现“碳达峰、碳中和”目标的相关产品;第二类是大宗商品指数类,如宽基类的商品综合指数期货,服务于市场机构大类资产配置、对冲系统性风险的需求;第三类是国际市场互挂类,推动资本市场更高水平的对外开放;第四类是具有大湾区、“一带一路”沿线国家特色的大宗商品板块,如咖啡期货。目前,广期所正围绕首批拟上市品种紧锣密鼓地推进上市各项的准备工作,未来将加快筹建,通过产品、制度、技术创新为引领,为构建行业新格局贡献广期所的一份力量。

李正强以“市场功能、市场结构与期货立法”为题发表主题演讲。他表示,在市场高效运行、实体企业有意愿利用市场管理价格波动风险以及交易者秉持着正确理念的前提条件下,期货市场才能有效发挥保障供给、稳定市场价格的作用。在分析宏观市场方面,他认为,期货市场功能发挥需要完善的市场参与者结构。参照美国期货市场,美国管理基金及指数交易者是期货市场重要参与者,而投资机构也已经成为国内期货市场主要力量。市场估计,目前期货市场资金总量12000亿元,各类机构占比约70%,持仓约60%。“结合衍生品市场发展、市场功能发挥、对外开放及补齐立法短板需要,期货市场需要一个期货及衍生品法,相关政策应多提供开放发展依据、少设置发展障碍。”

在主题演讲中,王笑对碳达峰行动下的大宗商品供需新格局进行详细分析。他认为,目前衍生品市场大扩张,上市公司套保量激增,期货市场持续助力实体经济,市场结构不断优化,参与者维度不断增加。未来在碳达峰与碳中和的背景下,全球能源需求将加速转型,能源转型促进产业链定价结构重塑,其中碳中和是全球性的目标,将会持续从政策层面引导并调整市场,优先级高于金融,减排类项目和企业将持续受到欢迎。能源几乎可以被认为是现代社会运行的根本,清洁能源的转型将会是一个波动前进的过程,其中绿色溢价将会是大宗商品交易的下一个重点。

据期货日报记者了解,本届年会共设5个分论坛,分别涉及“聚焦产融发展,增强实体经济活力”“衍生品市场的国际化发展”“商品衍生品市场的财富管理”“衍生品市场与金融科技”和“风险管理业务的创新实践”,深入探讨了如何提升期货行业的运行质量、有效促进期货市场功能发挥和服务实体产业,更好地创造坚实的市场基础和良好生态。

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