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天胶 高位追涨需谨慎

2021-11-26 13:49期货 人已围观

简介原标题:天胶 高位追涨需谨慎 利多逐步兑现 一方面,拉尼娜现象持续至明年2月的概率为90%,后市关注拉尼娜现象对东南亚部分地区割胶的影响;另一方面,在没有更多利好刺激下,后...

原标题:天胶 高位追涨需谨慎

利多逐步兑现

一方面,拉尼娜现象持续至明年2月的概率为90%,后市关注拉尼娜现象对东南亚部分地区割胶的影响;另一方面,在没有更多利好刺激下,后期重卡市场难有亮眼表现。整体上,目前价位不宜追涨。


图为青岛地区天胶库存走势

天胶短期利多因素逐步兑现,盘面价格来到年内高位区间,在没有持续利好提振下,后市持续上涨动力或减弱,建议投资者保持高位谨慎态度,更多关注供应端的变化。

港口库存拐点延迟

泰国主产区逐步进入割胶旺季,受降雨影响,10月产量降幅明显,南部产区雨水持续偏多持续影响割胶,市场原料价格近期持续振荡上行。据泰国媒体报道,尽管今年雨季已结束,但泰国地区从上周即雨水不断,多地发布洪灾预警。国内云南主产区预计在11月下旬停割,海南产区预计在12月停割。今年的寒潮或造成产区提前停割,原料价格近期也呈现先跌再涨走势,内外盘原料价格都表现坚挺。

据美国气象局最新预测,拉尼娜现象持续至明年2月的概率为90%,持续至明年5月的概率为50%,后市处于东南亚部分地区的旺产期,需持续关注拉尼娜现象对当地的影响。

截至11月22日,青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为26.57万吨,较上期减少2.4万吨,跌幅8.3%;区内17家样本库存为6.40万吨,较上期下跌0.01万吨,跌幅0.16%。由于泰国船期延迟、码头工人和集装箱偏紧,港口成品库存堆积,国内天胶11月前三周进口量不及预期,港口库存延续去化,没有迎来之前市场普遍预期的库存拐点,供应端支撑延续。

重卡市场难有亮眼表现

近期下游轮胎开工小幅回升,截至11月18日,轮胎企业全钢胎开工负荷为65.63%,较上周增长0.86个百分点,较去年同期下滑7.29个百分点,较2019年同期下滑1.95个百分点,国内轮胎企业半钢胎开工负荷为61.18%,较上周增长1.01个百分点,较去年同期下滑9.20个百分点,较2019年同期下滑6.13个百分点。全钢胎以及半钢胎开工率仍处于近几年的低位,近期轮胎厂拿货较积极,库存有所增加。展望后市,在冬奥会和环保检查的影响下,轮胎厂开工预计不稳。

数据显示,1—10月,中国橡胶轮胎累计出口量为598万吨,同比增长17.2%,10月新的充气橡胶轮胎出口量为4904万条,环比减少234万条,同比增长6.4%,海外各国仍处于疫情后的经济恢复阶段,替换需求表现较强,橡胶轮胎出口预计保持高景气度。国内来看,今年10月,我国重卡市场预计销售各类车型5.3万辆左右,环比下降10%,同比下滑61.5%,是今年以来月销量的第二低位,仅略高于8月份的谷底销量,后市在没有更多利好刺激下,重卡市场难以有亮眼表现。10月汽车产销分别完成233万辆和233.3万辆,环比分别增长12.2%和12.8%,整体呈现好转迹象。前期产销低迷,一是因为市场煤炭短缺,厂家限电限产;二是缺芯问题仍然持续影响汽车生产,缺芯问题同样在持续影响着海外市场,后市汽车新车销量或趋于稳定,短期来看汽车芯片问题很难得到明显缓解。

主力移仓换月加快

天胶老仓单在11月注销后,目前上期所仓单库存处于近年来低位,但略高于去年,对于天胶价格有一定支撑,但影响不大,因为去年有浓乳分流的情况,1月合约交割不太会出现交割品不足的情况。目前距离1月合约交割还有近两月,但可以看到近期移仓换月较往年来的要快,主要是因为市场对于远月合约供需结构紧张的预期更加强烈,届时2201与2205合约价差扩大,提前移仓节约成本。

综上所述,目前天胶价格已至年内高位区间,建议投资者保持低位乐观、高位谨慎的态度,不宜追涨。(作者单位:西南期货)

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