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续创历史新高!特高压半年狂飙62%!怎么买?

2021-11-20 08:47主力 人已围观

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  文/朋朋笔记

  春去,夏尽,秋来,落叶飘飘。眼下,北方已经进入飘飘落叶之秋。

  今天的A股就如同这萧瑟的秋天,但这就如同四季一样,它是自然的一部分,不管你喜欢与否,都要试着去接受它。

  不管市场如何冷清,总会有资产脱颖而出。今天,我们就来聊聊特高压。最近6个月,特高压成为了这个舞台上最耀眼的明星之一,累计涨幅高达61.8%。今天,板块逆势上涨1.21%,续创历史新高,派瑞股份20cm涨停,许继电气华明装备金田铜业10cm小号涨停,硅宝科技风范股份川润股份亿嘉和的涨幅也均超过了5%。

  特高压的暴涨,主要有2方面的驱动力:1、特高压作为西电东送的载体,是缓解电力供需矛盾的钥匙;2、在经济下行压力下,特高压作为新基建的组成部分,承担着稳增长的使命。

  1、我们先来看特高压作为缓解我国能源供需矛盾的作用。

  特高压是指电压等级在交流1000千伏及以上和直流±800千伏及以上的输电技术,具有输送距离远、容量大、损耗低和效率高等技术优势。我国在特高压技术上拥有完全的自主知识产权,且完全具备大规模建设特高压电网的条件。

  在理解特高压的逻辑之前,需要先了解我国的能源结构。一个基本的情况就是,我国能源资源和负荷中心的分布并不平衡。西北地区有丰富的煤炭和风力资源,西部地区有丰富的光照和水资源,但这些能源都远离东部负荷中心。另外,燃气电厂和核电也有短期需要考虑的问题:我国资源呈现“富煤贫油少气”的天然条件,如大规模推行燃气电厂且燃气对外依存度未见显著降低,燃料供给可能受到海外掣肘,能源定价权随即减弱;核电的选址稀缺性及安全因素也是目前核电新增装机缓慢的原因。

  能源资源和负荷中心的错配非常明显,内蒙云南四川等地是高资源禀赋区域,广东浙江江苏上海是负荷中心。

  因此,若想兼顾资源错配问题并实现“碳中和”,解决问题的钥匙是西电东送特高压。采用特高压输电,可以将西南地区的水电、西北地区的煤电、风电、光伏发电等电能输送至东中部电力高需求地区,有效解决能源负荷分布失衡与新能源消纳问题。

  2、我们接着来看特高压产业链情况。

  特高压电器提供商采用上游原、辅材料生产特高压电器设备,负责特高压交流项目建设以及特高压直流项目建设,最终提供给下游终端客户。

  当前,上游生产材料涨价对特高压电器行业已经产生负效应。上游主要分为金属(铜、铝、普通钢材、取向硅钢片等)行业、传感器行业、绝缘材料行业和电子元器件行业。疫情以来,钢铁、铜、铝等基本金属价格出现大幅上涨,一定程度上提高了特高压电器企业的生产成本,可能对其业绩产生较大影响。

  从产业链的中游的市场来看,特高压市场的集中度较高,市场格局稳定。

  特高压电器生产行业,行业中存在大量特高压电器生产企业,比如国电南瑞特变电工、许继电气、平高电气中国西电保变电气等。

  特高压电器通常可以根据用于直流项目和交流项目划分为不同的类别。直流特高压项目主要用到换流阀和换流变压器等产品。交流特高压项目主要用到交流变压器和GIS等产品。

  直流特高压电器方面,换流阀的市场集中度很高,国电南瑞的市场份额约为50%,CR3达到95%。换流变压器生产企业中,市场份额最高的为特变电工,达到30%,CR3达到70%。

  交流特高压电器方面,在交流变压器领域,特变电工的市场份额约为35%,领先于同行,CR3达到95%。GIS行业的市场集中度很高,平高电气的市场份额约为45%,CR3达到95%。

  特高压下游主要是电网行业,市场份额主要由国家电网、南方电网及部门地方电网所占据,市场集中度很高,所以特高压电器行业的议价能力相对较弱。

  电网行业具有天然的垄断属性,当行业内只存在少数几家电网公司时,这些公司能够更好的建设经营电网,而且这有利于降低无序竞争带来的资源浪费。所以,我国电网主要是由国家电网和南方电网组织建设。

  电网行业特有的属性,导致其具有明显受政策影响的特征。电网可以归类于公用事业,完善的电网建设有利于提升社会公众的生活体验,这就导致政府会重视电网设施建设,而市场化程度会偏低。

  今年9月,因为缺煤等原因,东北等地出现了拉闸限电的情况。在此情况下,国内能源供需错配的矛盾更加尖锐,而承担西电东送任务的特高压遭到了市场资金的追捧也就不足为奇了。

  3、特高压作为新基建的组成部分,在经济下行的压力下,承担着稳增长的使命。

  我国采取的是逆周期调控的宏观审慎政策。逆周期调控是指运用各种政策工具平缓经济的周期性波动,减少负面冲击。具体来讲,经济放缓时,加大财政货币支持力度,刺激经济,而经济过热时,收紧财政和货币政策,避免泡沫。投资、消费和出口被誉为拉动GDP增长的“三驾马车”。当经济呈下滑趋势时,政府常采用增加基建投资的方式来稳定经济形势。因此,基建投资也被称为逆周期稳定器,国资为主的特高压基础建设更加凸显其逆周期属性。

  国家统计局的数据显示,2021年10月,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%,比上月下降0.4个百分点,继续低于临界点,制造业景气度有所减弱。

  11月12日,华泰证券在《2022年中国宏观展望》中指出,预计中国2021年4季度实际GDP增长再度减速至3.3%左右,2022年全年GDP实际增速回升至4.6%,路径先抑后扬。

  货币政策层面,预计流动性保持宽松,主要逆周期工具可能是通过结构性再贷款扩容推升基础货币、尤其是绿色金融再贷款。降准可能性较大,降息可能性较低。预计2022年社融增长9.7%(新增30万亿元),M2增长8.5%。

  财政层面,虽然中央预算赤字可能和今年大体持平,但明年实际完成的中央+地方财政赤字率同比上可能升约2个百分点。地方一般债有望扩容。地方债发行提前启动和/或久期拉长可能是财政宽松启动、推升基建的信号。

  短期内,增长预测较实际情况乐观的可能性更高。而明年全年看,保增长政策可能迟到,但不会缺席。即使增长可能不再是最重要考量,但企业现金流收缩过快对金融体系及居民收入和就业的压力仍将成为宽松“催化剂”。

  华泰证券认为,能够形成足够规模的宽松政策仍在政府主导的新型基础设施建设领域、如新能源与保障性住房等,配合一些民生相关的辅助性补贴。从目前短期和长期目标权衡的角度,基建投资的首选无疑是在电力和新能源领域。近期电价上调为更多银行贷款和民营资本参与这条产业链的投资打开了空间。央行1万亿以上规模的绿色金融再贷款将为此提供基础资金的支持。

  所谓的绿色金融再贷款,主要是指央行11月8日正式推出碳减排支持工具。该工具通过向金融机构提供低成本资金,引导金融机构以接近同期限LPR的利率水平(即利息优惠的形式)向清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域加大贷款投放。该工具发放对象暂定为全国性金融机构,采用“先贷后借”的直达机制,即金融机构在申请资金支持时需提供碳减排项目相关贷款的碳减排数据,并承诺对公众披露相关信息。央行按贷款本金的60%向金融机构提供资金支持,利率为1.75%,期限1年,可展期2次,同时金融机构需向央行提供合格质押品。

  简单来说,就是央行对碳减排及其他“绿色金融”领域所进行的定向宽松,这种宽松在一定程度上承担着逆周期调节的作用。

  华泰证券预计,碳减排及其他“绿色金融”性质的再贷款最终年发行额度可能达到1-1.5万亿元。随着电价上浮进一步打开了能源和新能源项目的利润空间,碳减排支持工具有望撬动较具规模的投资——较快推进的前提下,撬动投资额或将提振总需求2个百分点左右。我们预计碳减排支持工具每年的发行规模可能达到1-1.5万亿元,且直接补充基础货币。由于基础货币往往有“乘数效应“,参照财政贴息贷款的3-4倍杠杆,该工具每年有望带动4-6万亿元的投资规模。考虑固定资产投资转换为资本形成总额时的损耗(重复计算、土地交易等),我们保守估计碳减排支持工具将托举GDP增长2个点左右、对冲一部分地产周期下行的影响、达到部分稳增长的职能。

  从今天的盘面来看,特高压概念股遭到了市场资金的疯狂追捧。但对于很多小散来说,往往是还没有反应过来股价就上了天,究竟应该怎么办呢?

  关键是要发现主力资金介入的信号,因为市场行为包容消化一切影响价格的任何因素,基本面、消息面、技术面等因素最终会通过主力资金的动向体现出来,所以捕获主力就成为了致胜的关键。

  如果投资者拥有尾盘掘金新浪财经Level-2AI分时宝B/S点四大神器,就像在主力家中安装了4个摄像头,全方位,无死角,全天候监控主力的一举一动,再加上五星股池五星情报局北向掘金的助力,捕获主力抓牛股的概率岂不是更高?

  4月2日,尾盘掘金发现了主力在德方纳米的尾盘搞偷袭,并在当天14点50分进行了异动提醒。4月中旬,主力资金开始大幅流入,同时也推动了股价的不断上涨,德方纳米的股价从107元左右涨到了678元左右,最大涨幅超过530%。

  新浪财经Level-2大单净量的数据显示,从1月初至3月底,德方纳米的大单净量出现小幅流出的情况,表明主力且战且退,这也导致了股价的持续下行。当大单净量持续流入的时候,德方纳米的股价就开始稳步上涨。我们可以清晰的看到,大单净量的流出和流入是如何与股价形成正反馈的。

  4月2日和6月16日,B/S点也发出了提示信号,德方纳米从116.99元涨至173.06元,区间涨幅为47.93%。

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  需要注意的是,主力有强有弱,拉升空间也有大有小,指望主力将每只股票都拉升几倍是不现实的,也不要期望从鱼头吃到鱼尾,赚到合适的利润就行,切记不要坐了过山车。

  最开始,你可能就是个散户。慢慢的,你就成为了主力中的一份子。久而久之,你就成为了主力!

  好的产品就像好的股票一样,你今天不买,明天可能就不是现在这个价格了,也更不要让主力多了几件武器而超越了你。时间紧迫,话不多说,赶紧上车。武装自己,逼死主力。

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  风险提示:本产品仅供参考,不构成具体投资建议。策略产品研发投资顾问编号A0340617070005,策略根据算法模型得出,存在局限性,不代表未来收益。用户需独立做出投资决策,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

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